大鲸鱼从Aave中提取了17亿美元的ETH，导致12亿美元的staked ETH头寸（如wstETH）同时清算，向市场释放了卖压。

Aave 上的 ETH 借款利率从 ~1.4% 突然上升至超过 10.5% ，由于大量流动性被抽走，造成了 5 亿美元以上的缺口，并将利用率推至危险的高点。

这次外逃暴露了Aave模型中的一个致命缺陷，突显了在提供借阅流动性与为赚取收益而抵押ETH之间的冲突，因为对LST抵押的依赖在ETH急需时导致了延误和市场不稳定。

去中心化金融巨头Aave大规模撤离以太坊 已经在贷款市场引起了震动，导致抵押位置痛苦地解除，并将借阅成本推高至两位数。在惊人的24小时内，主要参与者提取了大约17亿美元的以太坊从Aave的流动性池中。这不仅仅是一次简单的提款；它触发了级联效应。

为了释放ETH进行提取，这些鲸鱼被迫同时解除近12亿美元的staked ETH头寸（如wstETH），向市场释放了出售压力，造成了流动性挖矿代币的恶性循环。

关于$ETH的价格以及为什么无需过于担心

1) Justin 每隔一周左右就会移动数十亿美元，他总是将其存回。

2) 即时年化百分比收益率意义不大，ETH 的平均借出利率保持可持续，你应该在它……

— 马克 ”½百比利” 泽勒 👋 恐龙🔊 (@lemiscate) 2025年7月23日

贷款利率触及天文数字的10.5%

ETH流动性突然、巨量的撤离立即产生了残酷的影响：Aave上的ETH借出利率激增超过10%。就在几天前还徘徊在适度的1.4%左右的利率飙升至最高10.5%，令许多借入者措手不及。这一激增反映了依赖Aave进行杠杆或流动性的交易员和协议在资本成本上的巨大增加。

分析师估计，由于提款造成的流动性缺口超过5亿美元，协议的利用率——实际借出的可用资金百分比——上升到危险的水平，算法被迫大幅提高利率以鼓励存款。

AAVE的流动性模型面临压力测试

$1.7亿以太坊大迁徙震动Aave！借出利率飙升至10%以上

这一事件鲜明地暴露了Aave设计中一个关键的漏洞，以及更广泛的DeFi质押生态系统中的问题。大规模的提现揭示了为借出提供流动性与为获取收益而质押ETH之间的内在矛盾。当大型存款人需要迅速取回其基础ETH时，系统会陷入困境。

依赖于液态 staking 代币（LSTs）如 wstETH 作为抵押品，意味着 ETH 无法立即获得 – 它被锁定在信标链中。为了满足提款需求而解除这些头寸是复杂、缓慢且具有破坏性的，这在最需要流动性的时刻造成了流动性危机。

其影响不仅限于Aave用户支付更高的利率。通过出售像wstETH这样的LST以回收ETH，导致这些资产在各个交易所的价格显著下跌。