字节首席投资官马特·豪根预测，随着传统的四年减半周期让位于机构驱动的增长模式，加密货币市场将在2026年经历“持续、稳定的繁荣”。这位投资高管认为，监管明确性和机构采用正在创造长期的增长驱动因素，这些因素超越了比特币的历史价格周期。

传统的减半周期失去影响力

“我们不再按照同样的规则行事，”他说。“推动过去周期的诸如减半和零售投机等影响正在被更强大、更长期的趋势所取代。”

减半四年的周期，曾经是比特币价格动作的定义事件，正在失去其影响力。“每一次减半都比前一次重要一半，”Hougan 说，并补充说，最近一次区块奖励降至 3.125 比特币的下跌更具象征意义，而不是实际意义。

伊佐尼克

机构资本推动新市场结构

随着利率下降、监管改善以及大量机构资本分配到加密资产，宏观经济环境发生了根本性的变化。2024年推出的比特币和以太坊交易所交易基金（ETF）为养老金、捐赠基金和退休账户打开了大门，创造了持续的需求模式。

“这些是多年期的流动资金，”侯根强调。“不是短期资金。” 这种机构参与标志着与之前主要由零售投机和技术事件推动的周期的结构性变化。

监管进展与基础设施投资

他还提到了监管透明度的增加，特别是2025年7月通过的天才法案以及华尔街投资流入加密基础设施。“华尔街现在正在建设加密货币。这是一个巨大的变化。”

但仍然存在一个风险：加密货币保管公司的出现，在几乎没有监管的情况下扩展。“如果这崩溃了，可能是这个周期的爆点，”他说。

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Hougan预测2026年将是一个“持续、稳定的繁荣”——而不是顶部的疯狂抛售。“飞轮正在转动，”他说。“这次，它可能会一直持续下去。”

Bitwise正在密切关注市场变化。该公司预计这一新领域将奖励长期投资者，而不是短期投机者。