以太坊 (ETH) 随着主要交易所的流出量加速，特别是从币安流出，显示出看涨格局的迹象，这可能在未来几周推动价格上涨。尽管自最近的历史高点以来，以太坊的交易在相对狭窄的范围内，但关键指标表明机构主导的上涨趋势可能重新开始。

在交易所供应量下降的情况下，ETH价格保持稳定

在8月23日达到4,956美元后，以太坊一直在4,200美元和4,500美元之间振荡。虽然在此期间价格几乎没有显示出明显的单方向移动，但CryptoQuant的数据表明，以太坊在币安交易所的供应比率（ESR）显著下降。在8月16日至9月3日的两周内，ESR从0.041降至0.037，这是观察到的最大幅度下降。

ESR的下降表明投资者正越来越多地将ETH从交易所提取出来，转移到自我托管钱包中。这种行为显示了长期持有者信心的增加，因为资金从易于出售的交易所余额中流出，转移到冷钱包中，减少了即时市场的流动性。

为什么电子自旋共振（ESR）很重要

币安供应比率衡量在币安持有的ETH相对于总流通供应的比例。历史上，较低的ESR水平通常先于价格上涨。当交易所的可用供应量减少时，卖家在出售资产时会面临限制，这会导致需求超过可交易供应，从而放大看涨压力。

Arab Chain 是CryptoQuant的贡献者，他指出，ESR 下降、ETH 价格稳定以及交易所交易基金（ETFs）的持续流入的结合表明供应短缺正在进行中。这为潜在的市场上涨奠定了基础，因为长期投资者的积累增强了市场上涨的势头。

新的牛市周期的潜力

几个指标表明以太坊可能正在进入一个新的由机构引领的牛市：

1. 以太坊市场杠杆率降低：杠杆头寸的减少表明投机压力已经缓解。交易员触发剧烈波动的可能性降低，使市场能够稳定下来，并为上涨势头建立坚实的基础。

2. 中性融资费率：大多数以太坊的永续期货市场显示中性融资费率，表明多空双方平衡。这种平衡通常预示着没有突然清算的有序价格升值时期。

3. 大鲸鱼销售：大型ETH持有者的链上活动已经放缓，这表明大鲸鱼正在持有而不是分配他们的资产。这种行为支持了供应稀缺的观念，这可能有助于推动价格上涨。

此外，以太坊的基本面依然强劲。超过3600万枚ETH已被锁定在网络中，这不仅减少了流通供应量，还表明了对长期生态系统增长的信心。最近，以太坊的每日交易量达到了12个月的高点，显示出持续的网络活动和用户的持续参与。

资金流出的影响

特别值得注意的是，从币安加速提取以太坊。随着以太坊离开集中交易所，可用于立即交易的硬币减少。这种流动性减少往往会在价格上产生上涨压力，尤其是在机构和零售投资者的稳定或增长需求的配合下。

此外，ETF资金流入继续支持市场稳定。以太坊ETF允许投资者在不直接持有ETH的情况下获得暴露，增加了需求，同时减少了现货市场直接出售的压力。随着ETF吸引了更多的机构参与者，减少的交易所供应和增长的需求的综合效应可能会进一步放大看涨趋势。

技术分析与市场结构

从技术层面上看，ETH 仍然舒适地高于关键支撑位，包括100天指数移动平均线（EMA）。历史上，这个水平在调整阶段起到了可靠的底部作用。分析师建议，只要ETH保持这些支撑位，而ESR保持低水平，就为价格上涨动力奠定了基础。

一些专家指出，如果币安供应比率持续低于六月之前的水平，以太坊可能会出现供应冲击。市场将有效清除之前的利润回吐，使得积累到长期钱包中占据主导地位。这可能为以太坊测试新高提供催化剂，有可能超过其八月峰值的4,956美元。

展望未来：投资者需要了解的内容

投资者监控以太坊时应关注几个关键因素：

·ESR 水平： 汇率供应的持续下降是一个看涨信号，可能表明价格有进一步上涨的压力。

·ETF净流入： 通过ETF的持续机构投资支持ETH积累并减少可售供应。

·质押指标： 较高的质押水平反映了对以太坊网络未来的信心，并且有助于供应受限。

·网络活动： 强大的交易量和链上活动表明生态系统继续参与。

总体而言，这些因素的结合——供应减少、制度性流入和网络增长——为以太坊的下一次牛市创造了有利环境。虽然短期波动仍然可能，但结构性安排支持中期内的看涨前景。

结论

以太坊最近从币安流出以及交易量的下降表明市场正在收紧，这是看涨势头的关键因素。中性的期货资金费率、减少的杠杆和强劲的质押活动使以太坊有望进入由机构引领的新牛市周期。投资者应密切关注ESR水平、ETF流入和链上指标，因为这些将提供有关ETH是否能够持续上涨并接近或超过先前所有历史高点的见解。

截至发稿时，以太坊交易价格为4,295美元，较24小时内下跌了1.7%，但市场状况表明，近期将有由供应驱动的价格上涨的基础。