比特币在11万美元附近窄幅波动，因为美国联邦储备系统即将做出利率决定。虽然较弱的美国就业数据引发了对货币宽松的期望，但分析师警告称，机构获利回吐和低迷的交易所交易基金（ETF）流量目前限制了其动力。

比特币价格在11万美元附近整理

根据The Block的数据，周一早盘比特币价格微幅上涨至111,074美元。这一走势在过去24小时内代表了0.44%的温和上涨，但BTC仍牢牢锁定在110,000美元附近的窄幅范围内。

随着交易员权衡美国货币政策的前景，市场出现了整合。8月非农就业报告显示，仅增加了22,000个就业岗位，远低于预期的75,000个。令人失望的劳动力数据表明经济正在放缓，并增加了联邦储备系统9月17日会议下调利率的可能性。

CME联邦观察工具显示，市场完全预期会有25个基点的降息，有极小的10%的可能性会进行更深度的50个基点的降息。

分析师：获利回吐和平稳的交易所交易基金（ETF）流动限制了上涨空间

BTC Markets的加密分析师Rachael Lucas表示，虽然一份疲软的就业报告通常对风险资产有利，但目前的条件限制了比特币的上涨空间。

“市场已经反映了某种程度的政策宽松，”卢卡斯解释道。“同时，我们看到机构部门在兑现利润，而ETF的资金流入则相对平稳。这些因素加在一起，阻止了比特币获得更强的势头。”

Vincent Liu，Kronos Research的首席信息官，也表达了谨慎的态度。他指出，即使美联储降息，没有更强的流动性流入，比特币可能也不会显著上涨。

“一次降息也有可能被解读为经济疲软的信号，”刘说。“粘性通胀和谨慎的投资者情绪限制了风险偏好。没有有意义的ETF流入或新的流动性，$120,000的水平仍然是一个难以逾越的障碍。”

ETF净流入在创纪录的夏季之后放缓

比特币和以太坊交易型开放式指数基金（ETF）在9月初的净流入量相比7月和8月的记录高点有所减弱。由于机构资金推动了最近大部分的加密货币上涨，ETF需求的减弱可能反映了整个市场动力的减退。

这种放缓凸显了比特币价格对机构参与的日益依赖。随着ETF资金流入放缓，除非更大的资本流入回归，否则价格上涨的空间似乎有限。

关注的关键水平

Lucas指出，$110,000是当前结构中最重要的支撑位。只要BTC保持这一线， broader trend 仍然保持建设性。

即时阻力位位于113,400美元，其次是115,400美元和117,100美元。如果突破这些水平，将表明最近的抛售压力已被吸收，可能会为再次测试历史新高铺平道路。

链上数据提供了额外的线索。稳定币供应量已接近历史最高水平，为未来的上涨创造了潜在的流动性。同时，比特币和以太坊的交易所余额继续下降，这减少了近期的抛售压力。

美联储决策与宏观驱动因素备受关注

美国联邦储备系统9月17日的决定被广泛认为是比特币和更广泛市场下一个重要的催化剂。然而，分析师警告称，反应可能会很复杂。

如果美联储只进行温和的降息，结果可能已经被市场定价。比预期更大的降息，虽然对流动性有支持作用，但也可能加剧对美国经济增长放缓的担忧。

除了美联储，明天美国初请失业金人数数据可能进一步影响市场情绪。需要关注的其他因素包括监管动态，例如SEC和CFTC努力创建统一的加密货币框架，以及更新的ETF流动数据。

展望：建设性但谨慎

目前，比特币看起来稳定但缺乏方向。需要更强的流动性流入或突破阻力位才能将价格推高至12万美元以上。

到那时，分析师预计将继续在11万美元附近整理，机构获利了结和谨慎的投资者情绪将起到平衡作用，使总体宏观条件支持该水平。

“只要$110,000的支撑位保持完好，市场结构就依然健康，”Lucas说。“但如果没有来自ETF和机构的新的买盘压力，近期的上涨可能会受到限制。”