一、核心定义与功能

CEX（Centralized Exchange）即中心化交易所，由实体公司运营管理，充当加密货币买卖双方的‌中介平台‌。用户需将资产存入交易所账户，交易由平台集中撮合完成，支持法币兑换（如通过OTC购买USDT）、现货及衍生品交易‌。其核心优势在于‌高流动性‌与‌操作便捷性‌，适合普通投资者快速入场‌。

二、运作流程与机制

‌资金托管‌

用户法币通过OTC兑换为稳定币（如USDT），充值至交易所托管钱包，交易过程在平台内部完成结算‌。

‌订单撮合‌

采用中央订单簿系统，自动匹配买卖订单，以中间价（最小卖单价与最大买单价均值）作为实时价格基准‌。

‌交易执行‌

平台承担清算角色，用户交易对手方为交易所而非个人，降低交易摩擦‌。

三、与DEX的核心差异

‌对比维度‌ ‌CEX‌ ‌DEX‌

资产控制权 交易所托管用户资产 用户自持私钥控制资产

交易速度 高速撮合（依赖服务器性能） 依赖区块链确认（较慢）‌

合规要求 严格KYC/AML认证 匿名交易为主‌56

流动性来源 做市商注入+用户订单簿 流动性池（LP提供）‌

四、行业现状与头部平台（2025年）

‌流动性排名‌

Bitget在0.3%-0.5%价差区间流动性位居首位，尤其擅长山寨币交易，滑点控制优于部分老牌交易所‌8。

‌综合竞争力Top 5‌

‌Binance‌：最大交易量，超1000种交易对，SAFU基金保障安全‌

‌OKX‌：低至0.1%手续费，支持OKB折扣，多语言界面‌1012

‌Coinbase‌：强合规性，主打欧美市场‌

‌Bitget‌：机构用户占比80%，量化基金首选平台‌

‌Kraken‌：高安全性审计，适合专业交易者‌

五、风险与趋势

‌托管风险‌：交易所中心化存储资产易成黑客目标，需关注平台保险机制（如Binance的SAFU基金）‌；

‌监管动态‌：全球加强CEX合规要求，部分平台限制高风险地区服务‌；

‌创新服务‌：衍生品交易、NFT市场、质押收益等成为CEX新增长点‌。

💡 提示：CEX仍是当前加密市场主流入口，选择时需综合考量‌流动性深度‌（参考CoinGecko报告）、‌费率结构‌及‌安全储备‌三大要素‌