目录

1. 价格整理跟随卖方活跃交易量

2. 关注点转向现货需求吸收和ETF活动

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比特币面临自2022年以来最激烈的每周抛售压力，总计27.9亿美元。

尽管交易量激增，价格仍保持在11.7万美元，显示出在波动中具有韧性。

市场关注点转向现货需求和ETF流入以应对看跌的市场活动。

比特币在当前牛市周期中经历了最严重的市场抛售之一，净买家数量降至负值。链上数据显示，本周净买家数量约为27.9亿美元，将本周列为自2022年以来最极端的卖方事件之一。尽管面临如此强劲的抛售压力，比特币的价格已反弹至约11.7万美元，显示出在高度波动的情况下更深层次的韧性。

“取款量指标”衡量了市场订单（即“取款量”）的净平衡买进和卖出活动，在过去一周内转为负值。比特币比较周总净取款量图表上记录的大红柱表明卖方活动占主导地位，卖方在穿越买卖差价方面比买方更急切。

这周即将结束，在这个牛市周期中，只有12周的卖压与空方的卖压相同或更大，这大约占整个周期的7.3%。

因此，本周是卖压最激烈的7%之一，然而价格却…pic.twitter.com/VV8rWOcymL

— 阿克塞尔 💎🙌 阿德勒三世 (@AxelAdlerJr) 2025年7月26日

本周的净买家数据是当前牛市周期中12次出现如此高或更高净卖家量之一，占此期间总每周交易 session 的约7.3%。涵盖2022年至2025年的图表显示，净买家流量出现了类似的或更深的回撤，许多情况与当地价格调整或暂时的市场崩溃相吻合。

价格整理跟随卖方活跃交易量

在同期内，比特币价格保持在60,000美元至70,000美元的范围内。尽管价格在117,000美元处恢复了稳定，但历史模式表明，在之前的波动事件中，极端的净取者打印已经发生。在某些情况下，这些事件之后价格有所反弹；在其他情况下，这些事件之前价格进一步下跌。

净持有人流量的急剧下降反映了市场压力，但并不直接预测方向性结果。2024年和2025年持续出现的红色柱状图表明了反复的大幅抛售情况，通常发生在看涨动力减弱时。

来源: X

值得注意的是，在相同的两年期间，积极的买家交易量净买入已超过几百亿美元。这种对比突显了市场行为的不对称性，即使在价格上涨趋势期间，卖方活动也往往超过看涨的市场订单。

关注点转向现货需求吸收和ETF活动

当最新的卖出订单打印完成后，现货市场的需求，无论是以限价订单还是ETF流入的形式，是否足以覆盖卖方的成交量，将成为关键问题。市场观察者关注的是，买家的订单是否正在恢复到中性或增加，这可能意味着激进买家的兴趣重新恢复。

这样的转变尚未出现，因此情绪是被动的，卖家推动了短期趋势。净流出27.9亿美元表明，随着参与者按照交易周期的下一轮设置基调，市场各方都发出了警告信号。