《天才法案》是美国国会通过的第一项重大加密货币立法。该法案规定了稳定币在美国的监管要求以及发行者，终于允许机构和大银行利用这些数字资产。

然而《GENIUS法案》不仅有利于大型金融机构。那些促进代币化的技术公司现在终于能够在《GENIUS法案》提供的监管框架下运营。

长期以来，某些行业和美国消费者一直被蒙在鼓里。

今天，《天才法案》的实施将改变这一局面——这是一步两党合作的进展，将为支付稳定币提供监管明确性。pic.twitter.com/H44W25dJzh

— 美国参议院银行委员会共和党 (@BankingGOP) 2025年3月13日

代币化公司获得监管明确性

Vertalo的首席执行官兼创始人Dave Hendricks告诉Cryptonews，虽然GENIUS法案的通过为大型金融机构提供了实施分布式账本技术（DLT）的监管许可，但GENIUS法案的受益者是科技公司。

“像Vertalo这样的公司使机构能够发行和管理代币化产品和稳定币，这才是真正的赢家，”亨德里克斯说。“赢得稳定币竞赛将推动对技术的新投资——并且可能主要是对建设者的利益，而不是银行，银行可能不得不放弃建设而选择购买。”

由于《GENIUS法案》，人们已经广泛关注大银行利用稳定币，亨德里克斯分享说，Vertalo——一个成立于2017年的现实世界资产（RWA）代币化平台——终于获得了监管许可，可以在实施DLT时无需担心任意执法行动。

“建立符合既定和新兴证券法规以及可扩展到企业规模的分布式账本技术平台是一项艰苦的工作，需要数年的开发，”亨德里克斯说。“如果银行和其他金融机构寻求市场速度，他们可能需要寻求外部资源。”

情况似乎是这样的。Paxos的策略主管Walter Hessert告诉Cryptonews，GENIUS法案确认了Paxos在PayPal的PYUSD稳定币背后区块链基础设施提供商的身份，并且在像Stripe、Mastercard和PayPal这样的大型企业旁边，花了多年时间构建合规的基础设施。

“我们可以立即利用我们现有的符合GENIUS标准的稳定币，如USDG和PYUSD，来满足机构需求，”Hessert说。

他详细说明，GENIUS法案不仅仅是关于稳定币，它还创建了监管数字美元基础设施，使大规模的现实世界资产代币化成为可能。

Hessert指出，稳定币作为链上结算机制是必不可少的。现在有了这项规定，机构可以放心地大规模代币化风险权重资产（RWAs）。

这将改变游戏规则，尤其是对于已经推出合规稳定币产品的Paxos这样的科技公司。“我们的全球美元（USDG）和PayPal美元（PYUSD）都符合GENIUS法案的要求，”Hessert说。

今天，@Visa宣布在其稳定币结算业务中支持Paxos发行的USDG和PYUSD。

很高兴与全球领先的支付创新者之一合作，共同塑造金融轨道的未来。pic.twitter.com/e3ReplVN0K

— Paxos (@Paxos) 2025年7月31日

RWA平台与金融机构的合作

由于GENIUS法案对科技公司和金融机构的影响，也出现了一个新的机会。

例如，Hessert 解释说，对于银行来说，这项新立法同样具有变革性。“银行获得了监管清晰度，可以通过子公司存储数字资产并发行自己的稳定币，同时利用与企业客户现有的关系。”

然而，Hessert指出，这里的真正机会在于合作伙伴关系。他解释说，尽管银行拥有深厚的客户关系和监管专业知识，科技公司已经建立了区块链基础设施和合规框架。

“Global Dollar Network 就是这个例子，我们正在与传统金融机构合作，将它们的分销和信任与我们的稳定币发行技术相结合，”Hessert 说。“这不是零和游戏，GENIUS 创建了一个协作生态系统，银行和科技公司可以专注于各自的强项。”

Florian Nöll，IBM LinuxONE 的全球负责人，进一步告诉 Cryptonews，GENIUS 法案允许稳定币发行者正式开展零售支付业务。

“这是因为稳定币在结算中的高度透明度，降低了风险，并将费用降低到传统渠道的几个数量级。最终，这为稳定币成为现金等价物开辟了道路，但不使用商业银行资金，”Nöll 解释道。

他还表示，虽然商业银行可能会推出自己的数字货币（不一定是稳定币），但代币化提供商必须参与这一过程。

“他们的角色在连接传统银行与数字经济方面至关重要，确保合规性、互操作性和运营效率，”Nöll评论道。

考虑到这一点，Nöll分享了IBM（包括IBM Research）正在为企业资产和银行资金建立代币化框架，以解决许多现有的技术和服务挑战。他还补充说，IBM为希望保护和管理数字资产生命周期的金融机构提供了差异化的数字资产托管基础设施能力。

需要考虑的挑战

尽管《天才法案》为科技公司和金融机构创造了许多机会，但仍存在一些挑战可能会阻碍进步。

Aptos Labs的结构化金融主管Ryan Zega告诉Cryptonews，主要挑战是弥合链上网络和链下金融系统之间的差距。

Zega 解释说，为了使代币化资产和可编程货币得到广泛采用，需要与银行、托管人和资本市场的基础设施进行更好的整合。

“还有持续的需要，教育政策制定者、金融机构和公众，了解这项技术在头条新闻和猜测之外的实际好处。这种理解将是长期采用的关键，”Zega说。

Hessert补充说，尽管像Paxos这样的合规科技公司可能不会面临重大挑战，但GENIUS法案的要求将促使国际监管机构在监管稳定币方面进行变革。

“其中一部分将包括纳入法案的稳定币互认条款。这将使稳定币成为全球产品，并最大限度地发挥其在现代化和包容性全球金融系统中的潜力，”赫斯特说。

亨德里克斯进一步表示，虽然参与代币化的科技公司可能从《天才法案》中受益最多，但他认为这项立法对整个加密行业没有帮助。

“实际上，GENIUS法案可以被视为迈向集中的一步。如果目标是为大型金融机构提供扩展其整体产品的掩护，而不仅仅是支付稳定币，那么这是最新一届国会的一个出色的第一步，”他说。

帖子 为什么《天才法案》可能最有利于RWA代币化公司 首先出现在 Cryptonews。